中国证券报记者得知，为更进一步非常丰富风险管理工具，提升服务实体经济能力，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)将于近期发售原油期货结算价交易(Trade at Settlement，以下全称TAS)指令。TAS指令，容许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价变动若干个大于变动价位申报交易期货合约。其本质是为市场获取一种便利高效的风险管理工具，已在国际成熟期市场获得普遍用于。原油期货TAS指令为我国期货市场发售的首个TAS指令。

业内人士认为，这一方面不利于优化交易机制，为交易者获取有效地的风险管理工具，减少套保成本，提升套保效率，推展市场主体更加便捷和普遍地参照上海原油期货价格；另一方面不利于更进一步完备交易者结构，网卓新闻网，更有更加多境内外产业客户和金融机构参予交易，提高上海原油期货的价格影响力。此外，对于提升原油期货交易流动性，增进场内外协调发展也具备大力起到。市场人士回应，原油期货作为国内首个国际化期货品种，自2018年3月26日上市以来，经过近两年的市场培育，服务实体经济功能逐步显出。通过在原油期货这一最重要的国际化期货品种上大大展开制度创意和探寻实践中，有助我国期货市场完备优化制度，更进一步提高国际化水平。

上期所涉及负责人回应，原油期货TAS指令在方案设计和制度决定上，充份糅合了国际市场运营经验，融合我国期货市场实际，环绕服务实体经济，在符合市场基本交易市场需求的同时，展开差异化的设计和决定。目前，原油期货TAS指令的申报价格仅有可为限于合约的当日结算价，嗣后不拒绝接受以当日结算价变动若干个大于变动价位展开申报。报单按时间优先原则展开相爱，限于于原油期货最近月份合约和最近月份后第一月合约。交易时间为大市集合竞价和交易日第一节交易时间(不含倒数交易时段)，合约的最后交易日前第八个交易日闭市后暂停TAS交易，所有原油期货的交易者均可参予。

从风险管控角度抵达，交易所按TAS限于合约前一交易日结算价计算出来不应失效或获释的保证金，保证金缴纳比例以及交易手续费缴纳、免除与限于合约现行规定保持一致。TAS作为交易指令，其基础监管制度如持仓限额、超仓处置、强平制度等与限于合约总体保持一致。上述负责人回应，下一步，上期所、上期能源将切实做好技术测试、投资者教育、风险防止等各项打算工作，主动上线原油期货TAS指令，保证市场稳定运营和身体健康发展。未来，也将根据市场运营情况和市场需求，研究优化TAS指令方案，并主动研究推展至其他品种。

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